ทำไมอาร์บิทราจคริปโตของรายย่อยจึงมักล้มเหลว

ความเชื่อผิด ๆ คือการเก็บส่วนต่างราคาง่าย ๆ

คำเชิญชวนคลาสสิกที่ว่า “BTC อยู่ที่ $60,000 บนกระดานหนึ่ง และ $60,050 บนอีกกระดาน แค่ซื้อแล้วขาย” ใช้ไม่ได้กับขนาดของรายย่อยมาหลายปีแล้ว ส่วนต่างเหล่านั้นปิดตัวภายในหลักมิลลิวินาที ถูกเก็บไปโดยบริษัท HFT ที่มีเซิร์ฟเวอร์วางอยู่ในศูนย์ข้อมูลเดียวกัน มีเส้นทางเครือข่ายหน่วงต่ำ และเติมเงินไว้ล่วงหน้าในบัญชีของทุกกระดาน

กว่าสคริปต์ Python ที่รันบน VPS ของคุณจะเห็นส่วนต่าง ส่งคำสั่งซื้อ แล้วพยายามส่งคำสั่งขาย ส่วนต่างก็หายไปแล้ว และตอนนี้คุณกำลังถือสินทรัพย์อยู่บนกระดานหนึ่งโดยไม่มีการป้องกันความเสี่ยงฝั่งตรงข้าม ยินดีด้วย คุณกำลังเก็งกำไร

ความจริงคือความหน่วง ความล่าช้าในการถอน และค่าธรรมเนียม

สามสิ่งที่ฆ่าอาร์บิทราจข้ามกระดานของรายย่อย ความหน่วง — บริษัทมืออาชีพเร็วกว่าคุณ 100 เท่าในการส่งคำสั่ง ความล่าช้าในการถอน — การย้ายสินทรัพย์ระหว่างกระดานใช้เวลาตั้งแต่หลักนาทีจนถึงหลักชั่วโมง ซึ่งกว่าจะถึงตอนนั้นส่วนต่างก็กลับทิศไปแล้ว และค่าธรรมเนียม — ค่าธรรมเนียมฝั่ง taker ทั้งสองขาบวกค่าถอน มักมากกว่าส่วนต่างที่คุณกำลังจะเก็บ

แม้จะเติมเงินไว้ล่วงหน้าทั้งสองกระดาน (เพื่อไม่ต้องย้ายเงินทุกครั้งที่เทรด) ก็ยังแก้ปัญหาความหน่วงไม่ได้ คุณยังคงแข่งกับบริษัทที่มีงบโครงสร้างพื้นฐานระดับหลายล้าน

อะไรที่ใช้ได้จริงสำหรับรายย่อย

อาร์บิทราจสามเหลี่ยมบนกระดานเดียวเข้าถึงได้ง่ายกว่า เกมความหน่วงง่ายกว่า (กระดานเดียว API เดียว) ส่วนต่างเล็กกว่าแต่สม่ำเสมอกว่า อาร์บิทราจอัตรา Funding บนสัญญา Perpetual เป็นอีกเส้นทางที่เป็นไปได้ คือเก็บส่วนต่างระหว่างการจ่าย Funding ของสถานะ Long กับ Short ข้ามกระดาน

อาร์บิทราจข้ามกระดานระหว่าง CEX กับ DEX ก็น่าดูเช่นกัน เพราะลักษณะของความหน่วงต่างออกไป (เวลาของบล็อกสำคัญกว่าเครือข่ายระดับมิลลิวินาที) รายย่อยจึงไม่ได้แข่งกับบริษัทกลุ่มเดิม ผลตอบแทนยังไม่มากนักหลังหักค่าแก๊ส แต่สนามแข่งใกล้เคียงความเท่าเทียมกว่า

• อาร์บิทราจสามเหลี่ยม — กระดานเดียว สามคู่เหรียญ
• อาร์บิทราจอัตรา Funding — สัญญา Perpetual ข้ามกระดาน
• อาร์บิทราจ CEX-DEX — เกมของเวลาบล็อก ไม่ใช่เกมของไมโครวินาที

ต้นทุนค่าเสียโอกาสของการลองทำ

สำหรับเทรดเดอร์รายย่อยส่วนใหญ่ เวลาที่ทุ่มไปกับการสู้ในสนามอาร์บิทราจ ใช้ไปกับกลยุทธ์ที่มีความได้เปรียบจริงย่อมคุ้มกว่า ไม่ว่าจะเป็นโมเมนตัม การตามเทรนด์ หรือการกลับค่าเฉลี่ยในสภาวะตลาดที่กำหนดไว้ชัด บอทเทรดคริปโต ของเราครอบคลุมทั้งหมดนั้น ผลตอบแทนคาดหวังส่วนเพิ่มของอาร์บิทราจข้ามกระดานสำหรับรายย่อยมักติดลบ เมื่อคุณคิดค่าธรรมเนียม โครงสร้างพื้นฐาน และเวลาเข้าไปอย่างซื่อสัตย์

ถ้าคุณอยากมีส่วนร่วมในกำไรจากการเก็บส่วนต่างจริง ๆ เส้นทางที่สมจริงคือการฝากเงินเข้ากองทุนผู้ดูแลสภาพคล่อง หรือเทรดส่วนต่าง Funding บนสัญญา Perpetual ไม่ใช่การรันบอทอาร์บิทราจที่ทำขึ้นเองที่บ้าน สำหรับการส่งคำสั่งบนหน้าจอเดียวข้ามกระดานกว่า 9 แห่ง เทอร์มินัลเทรดหลายกระดาน ของเราคือทางเลือกที่ใช้งานได้จริง